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原油投资系列之全球原油期货简介

来源:中信建投期货有限公司广州黄埔大道营业部 2020-4-28 13:48:34 点击:

最近中行原油宝的纸原油让国际WTI原油期货和英国洲际交易所ICE的Brent原油期货(布伦特原油期货合约)浮出水面,有不少客户疑惑,它们和上海国际能源交易中心(INE)的原油期货合约有什么区别,基于这个问题,中信建投期货广州黄埔大道营业部为您做简单介绍。

首先我们来了解下三个品种的期货合约,然后我们再来阐述有什么不同。

交易场所不同

布伦特原油主要是在伦敦商品期货市场中交易。美国原油WTI)在纽约商品期货交易所交易,中国原油在上海能源中心交易。

 交割油品有区别

首先我们来了解下原油种类和品级,按油的密度分为轻质,中质,密度越低,品质越好,能提炼出更多高价值的化工原料。其次看油所含硫的比重,硫比重越多,污染越大,加工难度大

布伦特原油该体系内有四种产自北海油田的可交割油品,(分别为Brent、Fortis、以及来自挪威外海的Oseberg和Ekofisk)。属于轻质低硫(含硫量0.37%)原油,但美国WTI以中东轻质原油(含硫量0.24)为主,可交割油品达到11中,除了6种美国国内的油品外,还有5种来自其他国家的油品。而中国原油期货属于中质含硫原油(含硫量1.5%),可交割的品种主要来自于中东(6种),仅有1种油品产自我国的胜利油田。

三、定价方式不同

布伦特原油价格的影响主要依赖于OPEC产量变化以及欧洲和亚洲的需求变化。美国原油价格主要取决于库欣原油库存:他们都采用的是“金融中心+原油产地”的模式,这一模式中卖方垄断了定价权。相对来说,中国处于原油进口国,因此没有作为卖方的优势,中国原油期货主打的是“金融中心+原油消费地”模式。以期将国际原油市场从卖方,转向买方市场,从而增加中国在国际市场上的话语权

四、远期曲线有区别

就现有的合约条件来看,BRN的最高可达到8年(96个月),WTI可达到9年。相对来说,中国的原油期货仅可交易36个月内的合约。但这一情况将随着越来越多的客户参与而有所改变。

 中信建投期货广州黄埔大道营业部位于广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰广场B座13A06,为广大期货投资者提供广州期货开户、股指期货开户、原油期货开户、期权开户、期货交易等期货投资服务,期货咨询电话:020-22922130。