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铜期权——交易所行权履约处理

2018-12-17 9:43:52点击:

行权申请时间

铜期权为欧式期权,期权买方可以在到期日(比如CU1901系列期权的到期日2018年12月24日)当日交易时段及闭市后15:30前可以通过客户端、柜台系统、会服系统提出行权申请、放弃申请。

行权与履约结果

行权执行后,看涨(跌)期权买方按行权价格建立相应标的期货买(卖)持仓,看涨(跌)期权卖方按行权价格建立相应的标的期货卖(买)持仓,计入期货持仓量。

投机或套保属性期权行权后的期货持仓,继承原有期权的投机或套保属性。

行权校验与检查

系统对提交的行权申请,不进行资金、限仓的前端检查。通过指令提交的行权或放弃申请,检查并冻结相应期权持仓;通过会服提交的行权申请,不检查也不冻结相应期权持仓。

自动行权

到期日结算时,对剩余未提出行权或放弃申请、且相对标的期货合约结算价有实值额的期权多头持仓(例如看涨期权行权价小于结算价的)做自动行权处理、其他期权持仓(例如看涨期权行权价大于等于结算价的)做自动放弃处理。

行权配对

结算时,根据期权买方提交的行权指令、放弃指令以及自动行权处理结果,系统按照随机均匀抽取原则选择卖方进行配对。基本步骤如下:

1.对卖方持仓按客户编号排序形成初始排列;

2.根据期权单边成交量除以期权空头持仓量的余数确定随机起点,起点为余数加1;

3.以期权空头持仓量除以期权行权申请量的余数作为剔除量,剔除间距为空头持仓量除以剔除量的商,从起点开始剔除;

4.剔除余数后,原起点已被剔除,以下一个点作为起始点,在剩余队列中均匀抽取空头持仓,抽取间距为剩余期权空头数量除以期权行权申请量的商。

期权持仓自对冲

非期货公司会员和客户可以在到期日闭市后15:30前,申请对其同一交易编码下同一期权合约的双向期权持仓进行对冲平仓。交易所会将对冲结果从当日期权持仓量中扣除,并计入成交量。

对做市商专用的做市交易编码中同一期权合约的双向持仓,交易所在每日结算前执行自动对冲。做市商可以申请部分或全部不自动对冲。

行权(履约)后期货持仓自对冲

期权买方(卖方)可以在到期日15:30前,申请对其同一交易编码下行权(履约)后的双向期货持仓进行对冲平仓,也可以申请对其同一交易编码下行权(履约)后获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓,对冲数量不超过行权(履约)获得的期货持仓量。交易所会将对冲结果从当日期货持仓量中扣除。

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