铜期权——期货公司行权履约处理

2018-12-18 8:58:51点击:

期权到期提醒

自期权合约到期日(比如CU1901系列期权的到期日2018年12月24日)前3个交易日起,期货公司应通过客户端、短信或结算单等方式,提醒客户期权到期日期,妥善处理到期期权持仓。

买方主动行权的前端检查与校验

期权买方提交行权申请时,其可用资金应当满足期货交易保证金要求,期货公司应当冻结客户相应资金与持仓。资金不足的,期货公司不得接受客户的行权申请。期权买方提交放弃行权申请时,期货公司需冻结客户相应持仓。

撤销行权申请或放弃申请时,期货公司释放客户相应冻结的资金与持仓。

期货公司通过会服代客户提交行权(放弃)申请时,应当先在柜台系统检查客户资金和持仓情况后,再做相应操作。避免为资金、持仓不足的客户提交行权申请。

期货公司应当关注客户行权后标的期货是否超仓。如有客户可能超仓,应当提醒客户及早进行期货平仓或期权平仓,否则将进入期货强行平仓程序。

行权资金测算

期货公司需要在期权到期日前一日结算后及到期日交易时段、闭市后,对客户行权资金进行测算。通知测算资金不足、特别是行权资金缺口较大的客户,做好资金准备、主动放弃或平仓,尽量避免客户因资金不足而引发批量放弃操作行为。对于多次发生到期日行权资金不足的客户,期货公司应对其进行风险教育。

期货公司应当加强到期日各项业务资金占用测算,在交易所结算账户备足相应资金。交易所结算部根据行权资金测算情况,通知资金不足的期货公司及时追加资金。

批量放弃

对行权资金测算不足的客户,期货公司应当通过柜台系统以指令方式提交批量放弃,代客户进行放弃行权操作。

期货公司可事先与客户签订协议,约定行权资金测算标准。做好到期日批量放弃相关数据的保存与备查,作为潜在法律纠纷的依据。

代客户行权

期货公司会服系统作为备用业务通道,支持期货公司代客户进行行权申请。

由于会服系统提交的行权申请不进行资金与持仓校验,建议期货公司作为应急通道在特殊情况下谨慎使用。

会服系统行权功能可以解决“未成交平仓单闭市后无法通过指令提交行权申请”的问题。

代客户放弃

会服系统可以代客户提交放弃行权指令,该功能可以解决“未成交平仓单闭市后无法通过指令提交放弃行权申请”的问题。

到期日客户主动行权和放弃提醒

由于在期权到期日结算时,交易所会执行自动行权和放弃,所以期货公司应当提醒客户不需要对相对结算价有实值额的期权提交行权申请,有虚值额的期权提交放弃申请,避免无效操作,节约操作时间。

期货公司应当提醒客户提交行权和放弃申请的具体适用情况。到期日期货结算价与收盘价发生较大偏离时,客户对交易所自动处理想法不一致的,可以提交相应行权或放弃申请。例如,相对结算价是虚值的,但相对收盘价是实值的期权,买方希望行权;或相对结算价是实值,但相对收盘价是虚值的期权,买方希望放弃。

到期日客户提交行权和放弃申请的操作时间有限,为提高行权和放弃操作的效率,对(相对结算价的)实值期权需要行权的,建议客户不要提交行权申请,(相对结算价的)虚值期权需要放弃的,不要提放弃申请,因为系统会自动处理。期货公司应当对客户做好相应培训和说明。

建议期货公司完善柜台系统功能,拒绝接收无效的行权或放弃指令。也可以针对以上“虚值期权提行权,实值期权提放弃”的情况,由期货公司与客户约定后,统一代客户进行操作,以提高效率。

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