仓单减少,期货价格是涨还是跌?

2020-3-12 18:48:36点击:

标准仓单是指由交易所统一制定的,交易所指定交割仓库在商品完成入库验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证简而言之,仓单就是现货商准备在期货市场上卖的货。

现货商把符合要求的货物放到指定的交割仓库,交易所为其开具证明,这个过程就是注册仓单。

当现货商不想其放在交割仓库的货物在期货市场上交割的时候,就会将仓单注销掉,这个过程就是注销仓单。

 


需要注意的是:现货商注册的仓单,并不意味着其持有期货的空头头寸,但是,持有期货空头头寸的期货空头,在交割的时候必须具有注册的仓单。

那么仓单的增减,对期货价格的走势有什么指导意义吗?我们能从仓单的增加和减少中获得那些启发呢?


仓单的增加说明现货商准备在期货市场上卖货:

原因一是目前价格偏高预期后市价格会走低,现货商做套期保值锁定卖价;现货商基于对整个行业的利润以及价格的走势更熟悉,因此仓单的增加将对期货的价格形成压制。这种情况如果发生在期货价格经过了一段时间的上涨后仓单增加,那么价格在后期将走弱的概率更大。

原因二可能由于目前的期货价格升水现货较多,在期货市场上卖出货物变得更加“划算”。这种情况对期货价格的走势并没有太大的指导意义,只是现货商认为基差将在后期走强。


仓单的减少说明现货商准备在现货市场上卖货:

原因一现货商预期基差将走弱,即预期期货价格的涨幅要大于现货市场的涨幅,

或者期货价格的跌幅要小于现货市场的跌幅,看涨的情况下先注销仓单待期货价格大幅上涨再重新注册,看跌的情况下注销仓单后立即在现货市场进行抛售。  因此如果价格经过了一段时间的下跌后后仓单减少,那么价格在后期将走强的概率更大。

原因二可能由于目前的期货价格贴水现货价格,在现货市场上直接卖出货物更有利可图。这种情况一般是现货需求较大,也可以从侧面说明价格后期可能会走强。

原因三可能是现货商资金紧张急于将货物变现。


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