投资选期货、还是期权?

2019-4-18 11:20:40点击:

一、关于定义

所谓期货,期货合约,是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物标准化合约

期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量资产的权利。 期权交易是一种权利的交易。

二、两者的区别

1.期权和期货买卖双方的权利和义务不同。期权双方的权利义务不对等,买方有选择是否买卖资产的权利,卖方只有被动履行买卖资产的义务;而期货双方的权利和义务是对等的。

2.保证金规定不同。期权只需卖方缴纳保证金,且保证金非比例调整;而期货双方都需要缴纳保证金,且保证金按比例收取。

3.盈亏原则不同。期权买方最大亏损为购买期权的权利金,最大收益理论上无上限;卖方的最大收益为出售期权时的权利金,亏损无限,风险更大;期货的赢亏跟随期货价格呈线性变化,亏损超过保证金需要按要求补足保证金。

三、如何选择

交易者如果对某个方向的波动有强烈的信心,并且期望在趋势市场中获得超额收益,那么期权和期货都可以满足。 但是需要记住,期货的保证金随着亏损是线性增加,而预期的趋势未必会在短时间内出现,因此交易者需要存入足够的保证金等待行情对自己有利。中途不断的小额止损有可能会最终耗尽交易者的耐心和资本。另一方面,持有期权由于成本为权利金,不需要保证金,对于交易者的压力有限,因此交易者可以更为自如地分配资金到不同策略上。但是需要记住的是,持有的期权通常不会超过3个月,期权的时间价值在最后一个月会加速衰减。因此如果持有期权,交易者必须有更大的把握他期望的行情会在持有期内出现。

总的来说,交易者需要根据自身的数据获取能力判断市场的趋势,根据自己的知识储备选择自己了解的合约,根据自己的资金选择仓位,根据自己的风险承受能力选择多空。

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