期货开户 FuturesOpenAccount
搜索 Search

期货套利及策略

2020-9-7 13:27:44点击:

日常交易中我们做期货最常用的操作就是单一品种买卖平仓赚取差价,其实期货交易远比我们认知的灵活,今天我们提供另外一个交易思路,叫期货套利,小伙伴们有没有很期待,下面我们中信建投期货广州黄埔大道营业部为您一一解答。


一. 概念

价差套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利,简单点说,就是利用不同市场或不同合约之间的差价进行交易获利。期货和现货之间的套利前面有讲过,下面我们主要说说不同月份合约之间的套利。


二. 期货套利分类

目前期货套利主要分为四大类,第一类是跨期套利,是在同一市场同时买入,卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,在有利时机将这些期货合约对冲平仓获利,第二类是跨品种套利。是指利用两种或多种不同但相关联的期货合约价格差异进行套利,即同时买入或卖出某一交割月份相互关联的期货合约,在有利时机将这些合约平仓获利,主要是在相关商品之间的套利或者原材料与成品之间的套利。第三类是跨市套利,是指在不同交易所对同一交割月份的同种商品期货进行反向操作,以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有合约获利,第四类是期现套利,就是利用期货和现货不合理价差进行反向交易获利。


三. 交易策略

(1)牛市套利

牛市套利也称买空套利,当市场供给不足,需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形,导致近月价格上涨幅度大于远月合约价格上涨幅度,或者近月合约价格下降幅度小于远月合约价格下降幅度,通过买入较近月份合约同时卖出较远月份合约套利。主要用于可存储且作物年度相同商品(大豆,小麦,棉花,糖等).


(2)熊市套利

熊市套利也称卖空套利,当市场供给过剩,需求相对不足,导致较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格下降幅度或者较近月合约价格上升幅度小于远月合约价格上升幅度,通过卖出较近月份合约同时买入较远月份合约进行套利


(3)蝶式套利

蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份合约跨期套利组成。,它的风险有限,盈利也有限,是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。它同时涉及3个合约,远月合约和近月合约手数之和和中间月份手数相等,为了便于大家理解,我下面举一个例子。


例(1)假设在4月初,期货市场6月,8月和10月的大豆期货合约价格分别为2450元/吨,2530元/吨,2575元/吨,市场认为6月和8月价差过大,8月和10月价差过小,预计6月和8月价差会缩小,8月和10月价差会变大,于是有交易者以该价格同时买入150手6月份合约,卖出350手8月份合约,买入200手10月份合约,4月中旬平仓,成交价格分别是2250元/吨,2310元/吨和2370元/吨,大豆一手10吨。该交易蝶式套利盈亏如下表:



中信建投期货广州黄埔大道营业部位于广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰广场B座13A06,为广大期货投资者提供广州期货开户、股指期货开户、原油期货开户、期权开户、期货交易等期货投资服务,期货开户咨询电话:020-22922130。