国债期货是利率期货吗?

2020-12-31 13:48:43点击:

国债期货是利率期货的一种。

利率期货是交易对象的中长期可交割金融凭证,以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资,是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样,利率期货也是在法律的约束下,通过市场公开竞价,买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。

利率期货主要分为两大类:

一种是短期利率Short-Term Interest Rate)是指融资期限在一年以内的各种金融资产的利率,也指货币市场上的利率。是以短期利率债券为基础资产,一般采用现金结算,其价格用100减去利率水平表示。两种最普遍的短期利率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。

另一种是长期利率Long-Term Interest Rate Futures)指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货,即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属长期利率期货,是以拍卖决定价格的方式,在将来一定时间、一定场所买卖长期利率商品的契约,也就是说,它是指买卖商品、买卖规则、买卖方法已确定,而买卖价格灵活决定的未来买卖契约。包括各种期限的中长期国债期货和市政公债指数期货等。

交割方式上利率期货交割一般有实物交割现金交割两种方式。

国内现有可交易的国债期货:二年国债、五年国债、十年国债。其中两年国债的合约标的为面值为200万人民币,票面利率为3%的名义中短期国债;五年国债的合约标的为面值100万人民币,票面利率为3%的名义中期国债;十年国债的合约标的为面值100万人民币,票面利率为3%的名义短期国债。

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