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现货企业如何利用期货规避价格波动

时间:2021年9月13日阅读:271分享:

在金融学中,风险管理的一个重要方法是对冲,而利用期货市场进行对冲贸易以降低风险的方法叫套期保值。

一、定义

对冲(hedge),指特意减低另一项投资风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。

套期保值(hedging),又称对冲贸易,是指交易人在买进(或卖出)实际货物的同时,在期货交易所卖出(或买进)同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失,而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

二、理论基础

套期保值是期货市场的基本功能之一。在套期保值的操作中,期货市场是转移现货价格波动风险的场所。在正常的市场条件中,对于同一种商品,因受同一供求关系影响,它的现货价格走势和期货价格走势是大致相同的,且随着期货合约交割日期的临近,两个市场的价格会逐渐趋于一致。因此,在期货市场的投资与在现货市场的投资盈亏方向一致,此时采取套期保值,即可用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损。

三、操作流程(卖出套期保值)

现货企业承担商品价格波动带来的风险。为了规避风险,现货企业可在生产的同时,卖出与现货数量相当的同种商品的期货,且预计收获日应与期货到期日相同或相近。

现货企业先以市场价卖出期货,若现货市场价格下跌,则企业会在现货市场亏损;此时买入同样数量期货平仓,获得差价;用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损。

四、局限性

在理想情况下,进行完全套期保值是可以抵消所有风险的。但在现实市场下,并不一定能卖出理想的期货,因此,套期保值无法完全规避风险。

同时,若价格上涨,卖出期货后买入会导致亏损。因为,卖出套期保值虽然能抵消部分价格上涨带来的风险,但是同时也会在价格上涨时造成一定亏损。

除了卖出套期保值,还有买入套期保值,以及企业在不同库存情况、不同价格下该采用哪种套期保值的方式,具体详情可致电下方客户经理进行了解。

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