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短纤期货早知道

时间:2020年10月12日阅读:194来源:中信建投期货分享:

最近郑商所发布了关于短纤期货合约和规则制度(征求意见稿),意味着短纤期货上市的脚步越发近了。短纤大家可能比较陌生,但他的另外两兄弟大家一定不陌生,他们就是在期货市场已经上市的PTA和乙二醇,都是聚酯行业重要的组成产品,大家可能还是困惑究竟什么是短纤,基于这个问题下面就让我们中信建投期货广州黄埔大道营业部为您一一解答。

短纤是什么产品

短纤全称涤纶短纤维,产品主要用于棉纺行业,单独纺纱或与棉,粘胶纤维、麻、毛、 维纶等混纺,所得纱线用于服装织布为主,还可用于家装面料,包装用布,充填料和保暖材料。具有高强度,耐热性好,耐磨吸水回潮率低,弹性好且耐皱的优点。为了进一步让大家了解短纤,下面也列个表让大家看看短纤是怎么提炼出来的。


短纤上市的背景及作用

结合图一和图二来看聚酯类产品中占比不是最大,但是下游企业较多,尤其是传统纺纱占比接近80%,2019年,我国纺织品服装一般贸易出口额为2187.8亿美元,受疫情影响,纺织业进出口订单都大幅减少,织造企业大多采用最传统的现款交易,定价缺乏灵活性,使织造企业资金压力不断加剧,较多工厂受上半年资金断裂拖累,接单谨慎。

从图三来看涤纶短纤产量是逐年增加,国内消费也是稳中有增,近五年来,直纺涤纶短纤行业由供应过剩逐步像供需平衡转变。具体来看,2015-2016年,直纺涤纶短纤行业长期的供过于求的局面,产能利用率持续维持在60%-70%的低位运行。2017年后行业供需关系得以实现再平衡,行业收益率有了大幅提升,也促使涤纶短纤行业于2018年迎来扩能高峰。但由于涤纶短纤产能的大肆扩张,下游传统需求的跟进力度却不及供应增加力度,未来行业供需矛盾或再度凸显。


图一:聚酯各产品产能占比情况(来源:隆众资讯)


图二:涤纶短纤下游消费占比(来源:隆众资讯)


图三:过去5年直纺涤纶短纤供需平衡表(来源:隆众资讯/海关数据)

短纤期货作用

改变传统的贸易方式,期货上市有助于通过与PTA期货进行对冲套利来把握机会。在未来行业的发展中,生产企业、贸易商及下游企业等产业客户也需要借助期货工具来进行套保,从而规避价格波动风险,稳定生产经营,促进产业结构调整和转型升级

推动涤纶短纤行业定价模式多样化,随着短纤产业链企业逐步参与到期货交易,未来“涤纶短纤期货价格+基差”商谈有望兴起并成为现货价格商谈的主流模式。

利用期货市场进行库存管理。期货采用保证金交易,能减少对资金的占用,提供资金的使用效率,通过对生产企业而言,如果库存压力较大,在适合的价格下利用期货市场对现货库存进行保值。对下游纺织纱线企业来说,在期货市场构建虚拟库存,采购备货。

短纤的期货拟合约设计

短纤基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准 涤纶短纤维》(GB/T 14464-2017)棉型优等品质量指标的原生纺纱用 1.56dtex×38mm、圆形截面半消光本色涤纶短纤,且0.10%≤含油率≤0.20%,0.30%≤回潮率≤0.60%。

以上就是对短纤的介绍,如果您还有其他的疑问或者想了解更多关于短纤的信息,欢迎致电020-22922130。


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