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什么是期货套利?

时间:2020年12月23日阅读:159来源:中信建投期货分享:

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。期货套利按照套利是否涉及现货市场,可分为价差套利套利


价差套利指利用期货市场上不同合约之间的差价进行套利的行为。

期现套利指利用期货市场和现货市场之间不合理差价,通过在两个市场上进行反向交易,待差价趋于合理而获利的交易。

期货市场套利的技术与做市商或普通投资者大不一样,套利者利用同一商品在两个或者更多合约之间的价差,而不是任何一合约的价格进行交易利润不是基于商品价格的上涨或者下跌,而是基于不同合约月份之间价差的扩大或者缩小,从而构成其套利交易的头寸


套利交易的收益来自下面三种方式之一:

1)在合约持有期,空头的盈利高于多头的损失;

2)在合约持有期,多头的盈利高于空头的损失;

3)两份合约都盈利。

套利交易的损失则来自刚好相反的方式:

1)在合约持有期,空头的盈利少于多头的损失;

2)在合约持有期,多头的盈利少于空头的损失;

3)两份合约都亏损。

正是由于套利交易的获利并不是依靠价格的单边上涨或下跌来实现的,因此在期货市场上,这种风险相对较小而且是可以控制的,而其收益则是相对稳定且比较优厚的。即便如此,在进行期货套利过程中仍需警惕风险。


常见的套利风险有以下几种:

1)价差的不利运行

期货价差的运行方向决定了套利的盈亏,因此要设置止损位。

2)交割风险

跨期套利的仓单有可能被注销重新检验的风险,因此在操作中要注意能否顺利生成仓单这样的交割风险。

3)极端行情的风险

是指出现极端的涨跌停板或面临长假时期,交易可能会强制平仓的风险。

4)资金管理

盲目重仓套利,在临近交割月份前的“提保”过程中套利头寸可能会被迫减仓。重仓的套利单会面临被“强平”或追加资金的风险。

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