欢迎光临中信建投期货有限公司广州分公司官网
全国咨询热线:020-22922122

什么是“美林投资时钟”?经济周期对期货市场的影响

时间:2023年5月19日阅读:18471分享:

经济运行周期是决定期货价格变动趋势的重要因素,在对期货价格进行宏观背景分析时需要特别注意。

经济增长常表现出周期性的波动,每个经济周期大致可分为以下四个阶段:繁荣(经济活动扩张或向上阶段)、衰退(由繁荣转为萧条的过度阶段)、萧条(经济活动的收缩或向下阶段)、复苏(由萧条转为繁荣的过渡阶段)。

一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费增加,需求增加,商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势;反之,在宏观经济运行恶化的情况下,投资和消费减少,社会总需求下降,商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑的趋势。

美林投资时钟

“美林投资时钟”与大类资产配置的应用

“美林投资时钟”是一种根据不同经济阶段进行资产配置的理论,以时钟来描述经济周期周而复始的四个阶段:衰退、复苏、过热、滞胀,然后找到在各个阶段中表现相对优良的资产类。

当经济处于衰退阶段,企业产能过剩,盈利能力下降,商品在去库存压力下价格下行,表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。为提振经济,政府会实施较为宽松的货币政策并引导利率走低。在衰退阶段,债券是表现最好的资产类,对应时钟的6~9

当经济告别衰退不如复苏阶段,经济虽然开始增长,但由于过剩产能没有还没有完全消化,通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖,企业经营状况得到改善,股票类资产在复苏阶段迎来黄金期,对应时钟的9~12

美林投资时钟

图片来源:自制

在经济持续加速增长后,便进入过热阶段,产能不断增加,通货膨胀高企,大宗商品类资产是过热阶段最佳的选择,对应时钟的12~15

经济在过热后步入滞胀阶段,此时经济增长已经降低至合理水平以下,而通货膨胀仍然继续,上升的工资成本和资金成本不断挤压企业的利润空间,股票和债券在滞胀阶段表现都比较差,现金为王成为首选,对应时钟的3~6

其他阅读:《一手棕榈油期货保证金是多少?棕榈油基础知识

中信建投期货广州分公司提示您:本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享,不构成对交易者的任何推介和交易建议,请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险,入市需谨慎

中信建投期货广州分公司位于广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰广场B座13A06,为广大期货交易者提供广州期货开户、股指期货开户、原油期货开户、期权开户、期货交易等期货交易服务,期货咨询电话:020-22922137,13711723194。

期货开户流程

支持存管的银行

打开微信