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低硫燃料油上市背景简介

时间:2020年6月9日阅读:40120分享:
最近上海国际能源交易中心准备上市新品种-低硫燃料油期货,关于低硫燃料油,您是否有很多问号,下面就让就让中信建投期货广州黄埔大道营业部为您简单介绍低硫燃料油期货以及上市背景。

一.低硫燃料油是啥

燃料油按其内有机物所含碳原子数目等化学性质划分,总体上可分为重质油与轻质油。轻质油可划分为柴油、汽油、煤油等。船舶一般使用船用轻柴油和船用重柴油两大类,都属于柴油。两者区别在于粘度不同。重质油按粘度不同主要分为下述十类:RMA30、RMB30、RMD80、RME180、RMF180、RMG380、RMK380、RMH700、RMK700。目前船舶航行在排放控制区域之外时基本都使用重质燃料油。低硫燃料油本质上是上述重质油的一种,只是经过一系列化学处理减少了燃料油中的硫含量。根据含硫量的高低,燃料油可以划分为高硫、中硫、低硫燃料油。按含硫量的多少,我们通常把含硫量在0.5%以下成为低硫燃料油,含硫量高达3.5%甚至4.5%或以上成为高硫燃料油。

二.低硫燃料油期货上市背景

首先是环保导致消费需求发生变化,在2020年全球限硫令生效后,市场消费格局发生了变化,2019年11月船用油销量数据显示,高硫燃料油销售量录得152.4万吨,环比10月(225.6万吨)下滑32.4%,所占市场份额从10月的60%降至37%。反观低硫燃料油方面,低硫LSFO环比增加24.2万吨至35.2万吨,增幅218%,低硫LSFO环比增加83.4万吨至129.3万吨,增幅182%,近期新加坡的高硫船燃的销量占比已经从原来的90%下降到了19%。至于我国,高硫船燃的消费份额更低,“目前保税市场中的高硫船燃占比降到10%左右,而内贸市场更是基本不再使用高硫船燃”。

其次是相关企业需要更完善的风险管理工具,据了解,在限硫令执行前,大部分船供油商会通过远期交易或期现方式来管理自身的风险,随着限硫令的生效,高硫燃料油在船燃市场的份额大幅萎缩。尤其是在相关品种走势偏离度较高的情况下,若利用仅有的高硫燃料油期货对低硫燃料油进行风险管理,在相关品种走势偏离度较高的情况下,很可能意味着额外的风险,因此市场进一步认识到了利用期货等衍生品工具进行风险管理的重要性。


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