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上市在即的氧化铝期货是什么?氧化铝期货与沪铝期货有何区别?

时间:2022年6月1日阅读:5776分享:

铝是地壳中含量最丰富的金属元素,在地壳中的含量仅次于氧和硅。在所有金属品种中,铝的产量仅次于钢铁,是第二大的金属。铝本身重量轻,且具有很好的延展性和导电导热性。庞大的量以及良好的物理性质,铝在建筑业、交通运输业以及包装业等领域具有广泛的应用。已经在上海期交易所上市交易的沪铝期货,每天的成交量将近21万手。

沪铝期货

图片来源:文华赢顺云软件

但今天我们不讲沪铝期货,讲讲接下来即将上市的氧化铝期货

我们知道,目前上海期货交易所的沪铝期货对应的标的物是铝锭,也就是通过电解铝后得到的金属铝单质。

电解铝的生产过程为:铝土矿氧化铝电解铝。在这个过程中,氧化铝作为冶炼电解铝的原料,在铝产业链上处于中游的位置。目前90%的氧化铝都是用来生产电解铝的

氧化铝期货

氧化铝现货

据统计,2022年一季度我国铝土矿进口结构中,几内亚铝土矿占比最大,达到54%,澳大利亚占比为24%,印尼占比为20%。

我国山东、山西、河南和广西是主要的氧化铝生产省份,其中山东的氧化铝产量最高,2021年最高的时候达2748.93万吨,占比35.5%;山西、广西分列第二和第三,产量分别为1959.5万吨和1133.44万吨。

数据来源:中信建投期货研究发展部

从氧化铝生产成本来看,铝土矿成本占比最大,其次是烧碱和动力煤成本

氧化铝期货

图片来源:中信建投期货研究发展部

 

氧化铝期货

目前交易所还未公布氧化铝期货的合约细则,初步拟定的氧化铝期货合约交易单位为20/手。按照这个来算的话,以氧化铝现货均价2500/吨计算,合约价值大概为50000/手。这个价格处于国家工业品期货的中游水平,有利于中小投资者的参与,提高氧化铝期货的流动性。

按照生产1吨电解铝需要2吨氧化铝的关系,对于电解铝企业来说,买入1手氧化铝期货(20吨)和卖出2手沪铝期货(10吨)即可锁定利润。

氧化铝期货的最低保证金为合约价值的5%,这个倒是与铜、铝、锌等有色金属期货合约的最低保证金比例保持一致。

氧化铝期货

不过在交易所公布具体的合约细则之前,一切也都有变数。

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