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经济周期是什么?经济周期对期货有什么影响?

时间:2021年11月11日阅读:936分享:
经济周期与期货的关系
一、经济周期是什么?
       经济周期又称商业周期,指的是随着时间的推移,经济不是一成不变的,会有一个变化起伏,不断重复交替。规范来讲就是国家出现经济紧缩与经济扩张交替、循环的一种现象。
       经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动,是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。我们把它分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
 经济周期图
二、判断经济周期的主要指标
       说到经济周期,那我们不得不提美林投资时钟理论。“美林时钟”是在2004年由美国的美林证券提出,是著名的资产配资理论之一。
       该理论反映的是根据经济的增长水平以及通货膨胀水平,将经济周期分为了:复苏、过热、滞涨和衰退四个阶段,在每个阶段中的股票、债券、现金和大宗商品的表现都有所不同。

       复苏阶段:经济上行,通货膨胀下行。股票>债券>货币>大宗商品
       过热阶段:经济上行,通货膨胀上行。大宗商品>股票>货币>债券
       滞涨阶段:经济下行,通货膨胀上行。货币>大宗商品>债券>股票
       衰退阶段:经济下行,通货膨胀下行。债券>货币>股票>大宗商品
 美林时钟
三、经济周期对期货的影响
       一般大宗商品期货价格与经济周期的关系密切相关。其中经济周期分析法也是基本面常见的分析方法。

       复苏阶段:复苏阶段开始时是前一周期的最低点,产出和价格均处于最低水平,随着经济的复苏,生产的恢复和需求的增长,价格也开始逐步回升。
       繁荣阶段:投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出,价格迅速上涨到较高水平,期货市场会表现的一片大好,拥有众多的投资者和资金流入期货市场,各个期货合约的价格也会随之上升。
       衰退阶段:经济开始下滑,需求开始萎缩,供给大大超过需求,价格迅速下跌,期货市场内的资金开始往外撤出,各个期货合约价格也会开始下跌。
       萧条阶段:萧条阶段是经济周期的谷底,供给和需求均处于较低水平,价格停止下跌,处于低水平上。在整个经济周期演化过程中,价格波动略滞后于经济波动。
 
四、判断经济周期的主要指标
       我们可以通过一些经济指标来判断经济周期阶段。例如:消费者物价指数、生产者物价指数和国内生产总值等等。接下来我们就来看看有哪些主要的指标。

1. 消费者物价指数(Consumer Price Index),又称为CPI,主要是反映一个居民家庭购买的商品或者说服务的价格变动情况。CPI是作为观察通货膨胀水平的的重要指标。
 
2. 生产者物价指数(Producer Price Indexes)又称为PPI,主要是反映农业生产者、工业生产者以及建筑业生产者所提供的产品的价格变动情况。是国家制定相关政策以及核算国民经济的依据。
 
3. 国内生产总值(Gross Domestic Product)又称GDP,主要是反映一个国家在一定时期内中的所有经济活动所产出最终成果的价值。GDP反映的是一个国家的经济情况以及发展水平的重要指标。
 
4. 失业率是指一定时期满足全部就业条件的就业人口中仍未有工作的劳动力数字,旨在衡量闲置中的劳动产能,是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。失业数据的月份变动可适当反应经济发展。失业率与经济增长率具有反向的对应变动关系。
 
5. 社社会消费品零售总额(Social Retail Goods) 其实就是全社会零售业、餐饮业以及其它行业收入情况的加总。它反映了一定时间内人民文化、物质和生活水平提高的情况。表现出社会购买力、零售以及市场的情况。是研究人民生活水平、社会零售商品购买力、社会生产、货币流通和物价的发展变化趋势的重要资料。
 
6. 采购经理指数(Purchasing Managers' Index)PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系,分为制造业PMI、服务业PMI,也有一些国家建立了建筑业PMI。PMI指数50%为荣枯分水线。PMI指数及其商业报告已成为世界经济运行活动的重要评价指标和世界经济变化的晴雨表。

7. 货币供应量,通过对各层次货币供应量变动的观察,中央银行可以掌握经济活动的状况,并分析预测其变化的趋势。
(1)流通中现金(M0),指单位库存现金和居民手持现金之和,其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。
(2)狭义货币供应量(M1),指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
(3)广义货币供应量(M2),指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。

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